휴머노이드·자율주행 중심 밸류에이션 그대로
"2035년 휴머노이드 1위 업체될 것"
강성진 KB증권 연구원은 21일 리포트에서 "시장 변동성 확대를 감안해 밸류에이션에 산입되는 추정 기간을 2037년에서 2034년까지로 단축하고 목표주가를 조정한다"며 목표주가를 90만원으로 25% 낮췄다.
KB증권은 올해 현대차 영업이익 전망치도 하향 조정했다. 시장 전망치보다 9.7% 낮은 10조6000억원을 기록할 것이라는 전망이다.
2분기만 놓고 보면 영업이익은 전년동기대비 24.7% 감소한 2조7123억원으로, 역시 KB증권의 기존 전망을 10.3% 밑돌 것이라고 봤다. 중국을 제외한 도매 판매가 97만1000대로 기존 예상을 2.3% 하회하고, 올해 3월 부품사 화재 영향으로 내수 판매가 예상대비 2만대 적었다는 점을 반영했다.
유럽에서 터키 공장의 전기차 라인 공사로 판매가 예상에 비해 판매가 1만5000대 적었고, 원/달러 환율이 예상보다 5.1% 높아 판매보증비가 높아진 것도 2분기 영업이익 하향 조정의 원인이다.
KB증권은 '현대차가 휴머노이드 1위 업체가 될 것'이라는 전망은 그대로 가져갔다. 강 연구원은 "최근 보스턴 다이내믹스가 2050년 휴머노이드 시장 규모를 5조달러 이상으로 전망한 점을 비춰볼 때 KB증권은 전망(2035년 6630억달러)은 공격적이지 않다"며 "2028년부터 노동가능 인구 감소와 함께 휴머노이드 수요가 본격적으로 증가할 것"이라고 설명했다.
이어 강 연구원은 "현대차그룹이 2035년 산업용 휴머노이드 시장의 60%를 점유하는 1위 업체가 될 것이라는 기존 전망을 유지한다"며 "휴머노이드와 자율주행 중심으로 구성된 현대차 밸류에이션에는 영향이 없다"고 했다.