어닝 서프라이즈에 따른 평가다. 공사는 3분기 연결 매출 7조5059억원, 영업이익 5878억원을 기록했다고 지난 12일 오후 장중 공시했다. 이는 전년동기 대비 17.8%, 51.1% 증가한 결과다. 연결 영업이익이 에프앤가이드 컨센서스를 35.7% 상회했다.
공사의 별도 실적은 매출 7조1311억원, 영업이익 2653억원으로 전년동기 대비 매출이 19.4% 늘고 영업이익이 10.1% 감소한 것으로 나타났다.
정혜정 KB증권 연구원은 "기대를 넘어선 실적은 연결 자회사들로부터 발생했다"며 "주요 광구들의 영업이익은 전년동기 대비 288.9% 개선되며 이익 증가세를 견인했다"고 밝혔다.
이어 "호주 글래드스톤 LNG(액화천연가스) 광구(GLNG)의 수익성이 2분기 이후 개선된 가운데, 특히 지난해 본격적인 생산을 시작한 캐나다 광구가 생산량 증가와 높아진 유가에 힘입어 영업이익 2454억원을 기록하며 실적 개선에 기여했다"고 밝혔다.
또 "모잠비크와 호주 프렐류드 광구도 3분기 평균 동북아 현물지표가격(JKM)이 86.7% 상승하는 등 판매가 상승이 이어지면서 예상보다 높은 이익을 달성할 수 있었다"고 했다.
다만 고유가 국면이 지속되면서 국내에서의 미수금 회수에는 차질이 불가피하다고 정 연구원은 설명했다.
정 연구원은 "LNG 도입단가가 5월부터 다시 전년동기 대비 높아지고 있어 원료비 부담이 늘어나는 가운데, 민수용 도시가스 요금은 여전히 동결돼 미수금은 13조8000억원으로 재차 증가했다"고 밝혔다.
그러면서 "동절기에 진입하며 당분간 원료비연동제의 시행이 어려워진 가운데, 추가 미수금 누적이 전망돼 현금흐름은 악화될 것"이라고 했다.